总是追高被套?也许你还没看懂聪明资金的游戏规则

若想洞悉市场在任一时刻的运行逻辑，就必须理解大型参与者的行为动机。市场的三个阶段——积累(Accumulation)、操纵(Manipulation)与派发(Distribution)，构成了“聪明资金”交易行为的核心路径。这一分析方法源自理查德·威科夫(Richard Wyckoff)理论，强调市场的周期性由机构行为驱动。

不过，经典威科夫对积累和派发的阐释略有不同。对部分交易者而言，识别和运用仍有挑战。近年来，随着市场结构交易的盛行，AMD 交易法(或称 ICT 三力法则)逐渐成为更易实操的选择。

什么是AMD 交易法?

AMD(Accumulation, Manipulation, Distribution)交易法，由交易员 Michael J. Huddleston 推广，是对 Wyckoff 理论的简化和实战化版本。该方法广泛适用于外汇、指数、加密货币等高流动性市场，核心在于识别大型资金管理仓位的三大阶段：

积累阶段：在特定价格区间中悄然建仓;

操纵阶段：诱发散户止损或追单，引导市场错误预期;

派发阶段：方向逆转，机构兑现利润，价格朝有利方向大幅移动。

该过程往往伴随着对散户情绪的系统操控：不仅骗你进场，更吃你止损。理解这三阶段背后的结构逻辑，是识别交易陷阱与制定高胜率策略的关键。

积累阶段

此阶段市场通常表现为盘整，价格在狭窄区间内反复波动。散户往往在区间顶部尝试做空、底部尝试做多，并设置止损于区间之外。此时成交量低迷、波动率收敛，令人误判为缺乏机会。

但“聪明资金”正是在这种沉寂中开始悄然建仓，为下一步大动作布局。

操纵阶段

当仓位准备完毕，“聪明资金”会突然放量推动价格，形成“假突破”行情。散户止损被扫、错误追单，市场陷入混乱。

这是一场心理战。散户在短时间内做出情绪化决策，不是被扫损出局，就是仓位方向逆转加码，落入更深陷阱。

派发阶段

最后阶段，价格反向剧烈运动，交易量激增。机构趁势派发仓位，价格朝有利方向展开趋势。

大量在操纵阶段被诱入的散户，在此阶段止损被触发，成为机构的流动性来源。此阶段通常也是三个阶段中持续时间最长、走势最明确的部分，为交易者提供了最好的风险回报比。

如何实际运用AMD法?

AMD 交易法的核心在于辨认市场阶段、理解结构转变，尤其是：通过高时间框架(如日线、H4)识别大结构;在M15等短周期中观察具体盘整、突破与结构变化;关注关键价位附近的“假突破”行为、成交量变化与订单块位置;避免试图交易全部阶段，通常派发阶段的入场信号最具价值。

不过，真正做到“看得懂”与“做得对”之间，还有很长距离。市场直觉的培养，离不开大量经验积累和反复试错。

在模拟环境中打磨交易直觉

“聪明资金”交易法对交易者的结构判断力与心理素质要求较高，而这就需要在大量实战中才能形成。但对于大多数交易者而言，直接在实盘市场中反复试错，成本过高。

这时，一个更具性价比的选择是借助自营交易平台的模拟考核机制。以 EagleTrader 为例，交易员可在无需入金的模拟账户中反复练习策略，接受严格风控与真实市场环境下的测验。通过考核后，优异交易员可与平台签约，获得高达90%的盈利分成。

这种路径不仅帮助交易者验证策略、锤炼执行力，也大幅降低了试错成本，为走向职业化打下基础。